Perché multi

Dec 20, 2023

Ricerche recenti suggeriscono che le singole aziende di confezionamento che coordinano le attività tra tutti gli stabilimenti di proprietà dell'azienda aumentano l'influenza degli imballatori nella determinazione dei prezzi.

3 aprile 2023

di Christopher Pudenz e Lee Schulz

Produttori e imballatori sono stati in disaccordo sulla scoperta del prezzo “giusto” del bestiame sin da quando il primo manzo è stato scambiato per essere macellato fuori dall’azienda agricola. Per decenni, i produttori hanno sostenuto che un numero inferiore di aziende di imballaggio, ma più grandi, esercitavano un’influenza sproporzionata nel processo di determinazione dei prezzi.

Le preoccupazioni sono esplose negli ultimi anni quando il differenziale tra i prezzi del bestiame nutrito e quelli della carne bovina ha raggiunto livelli record. Da gennaio 2010 ad agosto 2015, gli spread mensili dei prezzi sono stati in media di 34 dollari per cwt secondo l'Economic Research Service dell'USDA. Da settembre 2015 fino alla fine del 2018, gli spread di prezzo sono stati in media di 58 dollari per cwt. Gli spread di prezzo si sono poi ampliati notevolmente, raggiungendo una media di 84 dollari per cwt nel 2019, 122 dollari per cwt nel 2020 e 156 dollari per cwt nel 2021. Nel 2022, il differenziale di prezzo della carne bovina dall’allevamento al commercio all’ingrosso si è leggermente attenuato, raggiungendo una media di 91 dollari per cwt per l’anno.

Gli spread di prezzo riflettono i costi di marketing più il profitto economico, soprattutto nel lungo periodo. Sebbene i dati mostrino che il margine operativo totale dei confezionatori di carne bovina è aumentato in modo significativo e persistente negli ultimi anni, i dati non fanno luce sul fatto se gli spread di prezzo più ampi siano dovuti all’aumento dei costi o all’aumento dei profitti.

Molti analisti considerano transitorio l’aumento degli spread di prezzo. Suggeriscono che spread di prezzo più ampi dopo l’incendio del 2019 presso l’impianto di imballaggio vicino a Holcomb, Kan., e nel 2020 durante le interruzioni dell’impianto di imballaggio indotte dal COVID-19 sono coerenti con una concorrenza perfetta sul mercato. I gruppi di produttori generalmente concordano sul fatto che questi eventi probabilmente hanno avuto effetti a catena.

Tuttavia, gli spread di prezzo persistentemente ampi prima e dopo questi shock alla capacità degli impianti di imballaggio suggeriscono che “qualcosa” di diverso dalle condizioni e dagli shock del mercato esterno potrebbe essere all’opera.

Alcuni osservatori del mercato ritengono che gli spread di prezzo persistentemente ampi siano dovuti principalmente al fatto che le forniture di bestiame non sono al passo con la capacità di macellazione. L’attuale ciclo di inventario del bestiame (dalla valle alla valle) è iniziato nel 2014. Le scorte hanno raggiunto il picco nel 2019. Da allora le scorte stanno diminuendo. La maggior parte dei cicli del bestiame dura dai nove ai 14 anni. Il ciclo attuale è sul lungo periodo.

Le forniture ciclicamente inferiori di bestiame alimentato portano meno bestiame sul mercato rispetto allo spazio disponibile. Ciò aiuta a sostenere i prezzi del bestiame, il che dovrebbe ridurre gli spread di prezzo. Al 1° gennaio 2023, gli inventari contenuti nel rapporto biennale sul bestiame dell'USDA confermano che è proprio in questa direzione che si sta dirigendo il settore.

Al contrario, l’offerta ciclica di grandi quantità di bestiame può deprimere i prezzi del bestiame. Quando il settore dell’imballaggio funziona al limite o quasi della sua capacità, la domanda di bestiame nutrito si indebolisce. Allo stesso tempo, anche quando i consumatori sono disposti a pagare di più per la carne bovina, i rivenditori che acquistano carne bovina all’ingrosso potrebbero non essere disposti a pagare di più per quella carne, e gli imballatori potrebbero non essere disposti a fare offerte per il bestiame nutrito. La ragione principale sono i costi che possono esercitare pressioni per ampliare lo spread dei prezzi della carne bovina dall’allevamento al commercio all’ingrosso. Ricordate, i costi di macellazione, lavorazione, confezionamento e trasporto della carne bovina e il profitto richiesto determinano i prezzi che gli imballatori sono disposti e in grado di offrire ai produttori di bestiame nutrito, e i prezzi che gli imballatori chiedono agli acquirenti di carne bovina all’ingrosso.

Nel complesso, le grandi forniture di bestiame e il corrispondente elevato utilizzo della capacità di confezionamento della carne bovina nei picchi dei cicli di inventario del bestiame influiscono sui rendimenti dei produttori e degli imballatori, ma non sono un fenomeno nuovo.

La concentrazione dei produttori di carne bovina si è più o meno stabilizzata nel 1995. Da allora si sono verificati due picchi ciclici delle scorte di bestiame, nel 1996 e nel 2007. Ma in nessuno dei due casi si sono verificati spread di prezzo così ampi. Qualcosa deve essere cambiato dal picco del ciclo delle scorte di bestiame nel 2007 per alimentare spread di prezzo così persistentemente ampi senza alcun evidente shock di mercato precipitante.

La maggior parte dei confezionatori di carne bovina negli Stati Uniti con più stabilimenti ora impiegano apertamente il coordinamento tra più stabilimenti. Le società coordinano le attività di approvvigionamento, macellazione e commercializzazione a valle in tutti gli stabilimenti di proprietà dell'azienda. L’obiettivo è massimizzare i profitti a livello aziendale rispetto ai profitti a livello di stabilimento.